本篇文章给大家谈谈股指期货收紧，以及2021年股指期货松绑最新进展对应的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
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股指期货即将恢复常态？没错，这是个真实消息！
券商中国记者从知情人士处获悉，监管部门领导今日上午在2018年第一期期货公司董事长、总经理培训班上透露，股指期货交易即将恢复常态化，各家期货公司可以进行相关准备工作。不过，该知情人士称，监管部门并未提及明确时间表。
股指期货受限影响功能发挥
股指期货交易受限，还要回溯到2015年年中的股市异常波动时期。中国金融期货交易所宣布了一系列的收紧举措。
2015年9月2日晚间，中金所宣布，自2015年9月7日起，将期指非套保持仓保证金提高至40%，平仓手续费提高至万分之23，也就是整整上调了20倍。同时，非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量超过10手，就认定为异常交易行为。
在这样的限制下，股指期货市场流动性骤然下跌，也因此出现了多起因流动性匮乏导致的“乌龙指”事件。
例如，2016年5月31日上午10点42分左右，沪深300股指期货主力合约IF1606突然暴跌至2732.4，在近700张空单的重压之下触及跌停，随后快速补涨。当日晚间，中金所发布调查结果称，是某套保客户以398手市价卖出委托连续成交，触发了市场技术性卖盘所致。
2017年3月14日下午，走势一直风平浪静的上证50股指期货主力合约IH1703盘中突然出现直线下挫，价格从2348左右跌至2128.6，逼近跌停位。随后迅速回到正常价位，并平稳收盘，收盘时报2349.0，收跌0.05%。
2017年7月19日，类似情况再次发生，某资管客户下了区区18手沪深300股指期货IF1708合约买单，就将该合约的价格瞬间打至涨停。
2017年已两次松绑
在市场人士的多番呼吁下，股指期货终于在2017年迎来了两次松绑。
第一次松绑是在2017年2月16日，中金所宣布，在中国证监会的统一部署下，中金所在综合评估市场风险、积极完善监管安排的基础上，按照“发挥功能、动态调整、加强监管、防范风险”的原则，决定稳妥有序地调整有关交易安排：
一是自2017年2月17日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手，套期保值交易开仓数量不受此限；
二是自2017年2月17日结算时起，沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%，中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变)；
三是自2017年2月17日起，将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。
第二次松绑则发生在2017年9月15日。在连续发布的两则通知中，中金所宣布，自2017年9月18日(星期一)起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之6.9。此前，手续费标准是成交金额的万分之9.2，也就是说，交易手续费这次被下调了25%。
此外，沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%，同样是自2017年9月18日起实施。保证金的下调幅度，同样是25%。
监管部门今年多次吹风
值得注意的是，2018年以来，监管层也曾公开提到股指期货交易。
6月14日，证监会副主席方星海在出席“2018陆家嘴论坛”期间提到，将创造条件允许境外投资者参与股指期货。
而在此前的5月30日上午，中金所董事长胡政在第十五届上海衍生品市场论坛上也介绍了股指期货市场的现状和发展计划。
胡政当时指出，中金所持续完善市场交易规则，优化参与者结构，促进股指期货市场功能的发挥。近年来，股指期货市场成交持仓比保持稳定，投资者结构日趋合理，以证券自营、私募基金、QFII、RQFII为代表的金融持牌机构已经成为市场最主要的参与者，日均持仓量占市场比重接近70%。
他表示，目前境内股指期货交易成本依然较高，市场流动性有待进一步提升，市场功能发挥受到一定限制，难以充分满足投资者风险管理的需求。从世界各国资本市场发展经验来看，股指期货是最基础、最成熟、交易最活跃的金融衍生品，是任何一个强大的资本市场都不可缺少的风险管理工具。
业内专家：股指期货交易限制进一步“松绑”可期
今年上半年，在国内持续去杠杆和国际市场复杂形势的影响下，市场负面情绪高涨，A股不断振荡探底，与其相关的资管类产品表现普遍不如人意。究其原因，曾参与沪深300股指期货设计的上海北外滩绝对收益投资学会常务理事、上海财经大学客座教授刘文财认为，这与股指期货临时性交易限制措施有一定关系。
虽然去年以来中金所对股指期货临时性交易限制措施进行了两次“松绑”，股指期货市场成交量、持仓量有所放大，期指贴水现指的情况有所转好，但股指期货市场仍然不能满足资产管理机构正常的风险管理和居民对财富保值增值的需要。也正是因为股指期货难以有效发挥其“泄洪渠”的功能，投资者无法有效对冲风险而不断“割肉减压”，使得A股一再下行探底，股指期货更是出现贴水进一步扩大的情况。
在刘文财看来，期货和期权是最好的风险管理工具，就像日常生活中的保险一样，在市场有足够活跃度和投资者的情况下，可以有效对冲市场风险。“股指期货贴水的进一步扩大，意味着市场流动性不足，就像保险市场中的保费较高一样，意味着风险的提升。想要降低‘保费’，就需要市场有足够的流动性，这就需要有更多的可以提供流动性的交易者参与进来。”刘文财说。
鉴于此，他呼吁进一步“松绑”股指期货临时性交易限制措施，提高市场的流动性，使股指期货市场功能得以有效发挥，进而使资本市场运行更为平稳。
对于未来股指期货临时性交易限制措施进一步“松绑”甚至全面“解禁”，刘文财始终坚信不疑。特别是在我国资本市场逐步对外开放的今天，他更是认为，股指期货临时性交易限制措施全面“退出”可期。
“A股纳入MSCI指数不仅是我国资本市场对外开放的一个里程碑事件，更将逐步提升境外投资者对A股市场的配置比例。鉴于境外投资者习惯通过股指期货等衍生工具管理投资风险，未来股指期货临时性交易限制措施会进一步‘松绑’。”刘文财认为，不仅如此，还会增加新的交易品种和工具，以提升我国资本市场的国际竞争力和吸引力。
据了解，目前中金所正在推动股指期权产品研发和上市。对此，刘文财表示，资管行业对股指期权期盼已久。
“如果说股指期货是‘提取黄金的溶液’，可以分离股票中的alpha与beta，那么股指期权更像是‘光刻机’，可以把风险进一步分割、细化，其衍生出的策略相对更多，在此基础上，相关机构可以创新出不同风险与收益的产品，以满足投资者更多元化的需求。”刘文财说。（来源：期货日报）
上周市场情绪面偏悲观。 上周A股日均换手率0.57 %(前值0.61%)；日均成交量274亿股(前值312亿股)；日均成交额2764亿元(前值3094亿元)。两融占比为8.0%(前值7.8%)；主板日均主动净卖出159.3亿元(前值净卖出2.3亿元)；中小板日均主动净卖出50.1亿(前值净卖出7.9亿元)；创业板日均主动净卖出39.1亿元(前值净卖出1.5亿元)。上周新增投资者数量为23.96万(前值24.22万)。股指期货持仓量方面，上证50环比上升50.25%(前值下降10.00%)，沪深300环比上升86.62%(前值下降9.72%)，中证500环比上升92.33%(前值下降12.78%)。上周解禁239亿(前值257亿)，本周解禁691亿。
上周市场资金净流入79亿元(前值净流入41亿元)。 流入方面：公募基金新发行7.33亿元(前值46.22亿元)。流出方面：IPO融资规模16.33亿元(前值0亿元)；交易费用上周净流出34.24亿(前值35.13亿)；重要股东二级市场净减持6.71亿元(前值增持0.31亿元)：增持行业不明显；减持前三行业分别是农林牧渔(2.53亿元)、医药(1.58亿元，前值增持0.76亿元)、商贸零售(0.77亿元)；陆股通净卖出9.05亿元(前值净买入129.75亿元)，从十大活跃个股所属行业看，净买入的前三行业是餐饮旅游(4.42亿元)、非银行金融(3.90亿元)、传媒(2.43亿元)；净卖出的行业是医药(7.21亿元)、家电(4.52亿元，前值净买入18.77亿元)、食品饮料(1.22亿元，前值净买入32.10亿元)。
宏观流动性方面：整体收紧。 短端利率方面，上周公开市场操作一周净投放1765亿元(前值净投放0亿元)；DR007、 R007-DR007环比上升，其中DR007收于2.65%(前值2.31%)，R007-DR007上周收于0.05%(前值-0.04%)。长端利率方面，1年期、5年期、10年期国债利率均上升。1年期国债收益率收于2.88%(前值2.73%)，5年期国债收益率上周收于3.38%(前值3.29%)，10年期国债收益率上周收于3.65%(前值3.55%)。
风险提示： 1、美国金融市场波动加大。2、中国减税等改革不及预期。
; 一是为落实关于加强市场监管，进一步强化了相关监管措施和要求，保护投资者合法权益的要求
具体体现在：强化会员及其高级管理人员和从业人员应当接受交易所自律监管的要求；加强会员持续监管，增加会员应当持续满足交易所会员资格条件要求的规定；规定会员、采取可能影响交易所系统安全或者正常交易秩序的方式下达交易指令的，交易所可以采取相关措施；新增日常检查和交易所采取监管措施的有关内容；增加会员应对其的交易行为加强合法合规性管理的内容；将跨市场操纵和不配合交易所日常检查等情形纳入违规处罚情形；丰富交易所处罚手段，增加暂停受理开立交易编码申请、限制或者暂停业务以及调整会员资格类型的处罚措施。
二是为确保市场平稳运行，进一步完善相关风险管理制度，提高风险管理要求。
主要包括：收紧持仓限额标准；强化大户报告监管要求；强化连续同方向单边市情况下交易所采取风险控制措施的程序性要求；提高最低交易保证金标准，修订保证金调整的有关规定；修订强制减仓执行条件；完善有关结算担保金计算和收取的规定。
三是为充分实现股指期货风险管理和发现的功能，结合仿真交易运行情况，更好服务于现货市场，进一步优化了股指期货相关基础制度。
主要包括：为发挥套期保值功能，简化了套期保值申请程序，提高套期保值效率，将套期保值审批由按照合约审批改为按照品种审批；为防范纠纷发生，明确交易成立、生效和认定的标准以及分级结算体制下结算会员的代为履约义务；为适应投资者分户管理资产及投机、套适当性制度、利和套保等不同交易目的需求，完善交易编码制度；综合考虑熔断制度的复杂性、实施效果的不确定性和市场参与者的接受程度，本次修订取消股指期货熔断制度；为保护会员和的商业秘密，将交易所每日交易信息中成交量和持仓量的披露单位由会员改为结算会员。
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